A ficção da banda Stillwater, com suas rivalidades internas e relações instáveis, é o veículo que permite à narrativa revelar a fragilidade por trás do glamour do rock. O vocalista Jeff Bebe (Jason Lee), sempre em tensão com o guitarrista carismático Russell Hammond (Billy Crudup), simboliza a vaidade, o orgulho e o colapso do ego quando confrontado pela fama. A eles se somam os “band-aids” — mulheres que orbitam a cena sem se autodenominarem groupies — em especial Penny Lane, vivida por uma luminosa Kate Hudson, cuja performance a consagra como muito mais do que uma coadjuvante encantadora.